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棘手的“保汇率”或“保房价”问题,日本和俄罗斯都曾翻车,我国会如何做?

发布时间:2021-03-18 16:51:00 人次浏览


“保房价”或“保汇率”

几年前,网上就为我国是“保房价”或“保汇率”而争执不休,如今房价又经过了两轮的大幅上涨,二选一的问题就变得更加的尖锐。对于这种棘手的经济问题,日本、俄罗斯都在处理这个问题上翻过车,本着刨根问底的精神,且看以中国的智慧,又该如何处理。

很多小伙伴可能不明白,汇率和房价之间存在着什么矛盾关系?为什么要在汇率和房价之间二选一,不选行不行?如果选择保汇率,主动刺破房地产泡沫会有什么后果呢?带着这些问题,我们继续往下看,今天小编就冒充一回科代表了。

房地产广告

被严重高估的房地产价值

2019年,我国公认的房地产总值大约在430万亿人民币左右,但这是以人民币计价的单位,想要换算成以美元计价的资产,就必须乘以汇率。以当前人民币兑美元6.5:1的汇率计算,430万亿人民币的房地产总值,折合成美元就是66.15万亿美元。

GDP是国内生产总值Gross Domestic Product的缩写,它指一个国家或地区在一定时期内生产活动(最终产品和服务)的总量,是衡量经济规模和发展水平最重要的方法之一。

2019年,全球的GDP总值为87.8万亿美元,我们的房地产总值恰好相当于其3/4左右,如果我们将某段时间内全球GDP的产出视为定值,那么我们可以用以下等式来表示:

国内房地产总值 * 汇率 = 全球GDP * 3/4

房价拐点

比如在2019年这一段时间内,全球GDP的产值为定值,等式左侧的房价或汇率上涨,那么等式就不成立了。实际上,2020年间国内不光汇率在涨,国内房地产总值也在上涨,所以等式左侧的数值一定是大于右侧的。

换个说法,只要卖掉国内的所有的房地产,就能换取全球2019年3/4的生产成果,包括飞机、汽车、高铁等工业产品、农业产品,以及所有的高科技产品。那么,是不是只要我们的房价和汇率一直涨,就能换更多全世界的GDP产出了呢?

夜上海

显然并不是,1991年日本房地产泡沫破灭前夕,卖掉东京便能买下整个美国。如今,卖掉北上广深的房地产,同样能买下整个美国,中国的房地产价值一定是被高估的。

此外,上海是中国经济的“门面”,2019年上海GDP排行世界第八,达到了5523.91亿美元。2019年纽约GDP总量约为17723.19亿美元,排名世界第一,上海与纽约整整相差3倍有余。

但是在房地产市场则正好相反,2020年上海的房地产总值保守估计为5.53万亿美元,纽约的房地产总值约刚过1万亿美元。上海的GDP只有纽约的1/3,但房地产总值却是纽约的5.53倍,所以等式左侧一定是被价值高估的,要么是房价高了,要么就是汇率高了。

GDP世界第一的纽约

长时间房地产的价值一定是会回归的,就像一块石头在重力的作用下,一定会掉下去,但石头又没有掉下去,那就一定是有力量在托举。现实是,房价和汇率长时间维持在高位,价值一直被高估,一件商品长时间获得溢价,也就不难理解M国会指责某东方大国是“汇率操纵国”了。

随着房价持续的升高,2020年汇率也从7.18升值到现在的6.49,汇率和房价之间的矛盾关系也就越发的突兀。就像一件商品不可能被无限地哄抬价格下去一样,等式左侧的数值,要么是房价下跌,要么是汇率贬值,这也就有了是选择“保房价”,还是“保汇率”的问题。

房价和汇率

日本选择“保汇率”

保房价还是保汇率,这个二选一棘手的经济问题,当然不是我们最先遇到过。

1990年,日本房价高企和股市泡沫膨胀,资金都囤积在楼市进行投机,陷入社会资本空转的境地,并且赚钱效应就像一个“黑洞漩涡”一样,不断的吸引更多的社会资本进入投机。

日本政府选择了刺破房地产泡沫,颁布《关于控制土地相关融资的规定》的同时,日本银行进行连续的加息操作,资金成本的大幅提高,让“炒房”的人开始恐慌逃离楼市。

日本房价开启了“跳楼”模式,短短的一年时间从高点下跌了超65%,大量因资金链断裂的烂尾楼伫立在繁华的东京街道,银行因为坏账而破产倒闭,股市也一泻千里。

房产被拍卖

许多人将一生的积蓄都寄托在了房地产上,但房价的下跌让他们绝望,日本著名的“自杀森林”,一年时间就发现了超过2000名自杀者。

虽然日本的汇率没有贬值,也就是日本国内的资产没有对外贬值,但是率先逃离楼市和股市的资本,完成了对其他人的收割,财富在国内完成了大转移。并且刺破楼市泡沫的代价是巨大而深远的,几乎让日本在此后的20年,陷入了经济滞涨的困境。

烂尾楼

被“抄底”核心资产的俄罗斯

日本在房地产泡沫中选择了“保汇率”,那么汇率大幅贬值的俄罗斯,又是什么结果呢?

2014年,俄罗斯最重要的原油出口商品,在6月到12月期间价格几乎跌去一半。同时,因为吞并克里米亚,以及俄欧地缘政治的恶化,美国对俄罗斯进行了经济制裁。加上美元加息等因素,俄罗斯的货币卢布从2013年底就开始进入贬值通道。

2014年12月份,俄罗斯央行投入了大量的外汇储备保卫卢布,仅一周就耗费了157亿美元,但美元兑卢布仍然跌破了1:80的历史高位。卢布的暴跌让俄罗斯经济进入凛冬时节,国外的资本却闻风而动,大举进入俄罗斯国内抄底核心资产。

俄罗斯美女

卢布的贬值,对俄罗斯国内人民没有太大影响,都是使用卢布计价,该贵的还是那么贵。但是对于国外资本来说,美元兑卢布的汇率从33贬值到80,原本1美元可以兑换33卢布,但是贬值后可以换到80卢布,这就意味着所有以卢布计价的资产,都几乎打了4折

当时在卢布大幅贬值的时候,非常多的中国留学生兑换卢布,然后去俄罗斯的奢侈品店扫货,4折的价格诱惑是巨大的。驴牌、爱马仕、古驰等奢侈品店几乎被扫货一空,并且短时间内随着汇率的跳贬,奢侈品价格一连跳涨数次,最后干脆关店不卖了。

奢侈品店

守不住汇率贬值的俄罗斯,国内所有的好东西,比如奢侈品、房地产等核心资产,被外国资本疯狂抄底。一边是外国的资本疯狂抄底,一边是在卢布还有贬值预期,经济也不被民众看好,他们卖出卢布资产并兑换成美元,本国的资本也疯狂地想要逃离。

资产被抛售,又变相使得房价下跌,“戴维斯双杀”让更多的财富化为乌有。在这场金融资本战役中,俄罗斯汇率的大幅贬值,让国内的资产变成了“白菜价”。虽然俄罗斯民众使用卢布交易,基本没有感觉到生活成本的变化,但是财富已经被外国资本“洗劫”。

房地产被抛售

中国智慧:谁都不选!

面对如此棘手的经济难题,日本选择了刺破房地产泡沫,俄罗斯“汇率保卫战”的失败,都造成了本国经济几年内毫无起色,教训不可谓不深刻。

如今,日益上涨的房价和小幅上涨的汇率,它们之间形成的问题越来越尖锐,以中国人民的智慧,会选择“保汇率”还是“保房价”呢?

保汇率,可能会造成房价大幅下跌,70%以上的国民财富存储于房地产,顷刻间便会化为乌有。保房价,人民币则可能大幅贬值,到时产业资本逃离,财富被国外“洗劫一空”,40多年的改革成果灰飞烟灭,这都是我们不可承受之重。

到底,该如何抉择?

答案就是:谁都不选!

中国的抉择

此时,中国社会制度的优越,不光在“抗疫”的时候表现完美,在对房价的管控上则更体现得淋漓尽致。

一方面,中国对汇率进行了严格的管控,另一方面,中国从需求端和供给端,对房价进行了全方位的限定。在这一点上,除了中国的社会制度,恐怕世界上其他国家都做不到,也学不来。

以时间换空间,在管控好当前房价不再大幅上涨的情况下,等几年或十几年后,经济总量增长上去,房地产的高估值泡沫自然就会消匿掉。

日落时分的成都

所以,“房住不炒”并不是说说而已,房价的涨跌已经事关金融系统的风险控制,并不是一些人随便说人口流入或者地皮价格在上涨,房价就一定会跟随涨的。房价的涨跌,绑定了太多人的财富、命运,无形的手不会允许房价再大幅的上涨,也基本不可能暴跌。

那些还在贪婪的还在想着靠“炒房”发财的人,迟早会因为自己的贪婪而蒙受损失,背靠国运发的财,迟早会凭实力将这部分财富丢失。任何人,都只能赚到自己认知范围内的钱。


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